加币相对于其他大宗商品货币将表现优异 - 荷兰国际银行

荷兰国际集团（ING）的外汇分析师弗朗西斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，市场定价加拿大央行今天将降息45个基点。其理由是通膨率现已放缓至目标水准以下，且经济成长前景疲软，因此有必要以更快的速度（50个基点）将利率下调至中性水准。

加币可能因降息而受到冲击

"这是一个非常接近的机率，但我们认為25个基点的可能性更大一些。 9 月的核心通膨率没有进一步放缓，劳动市场最近也表现强劲，失业率逐步走低。随著中国银行《商业展望》报告显示第三季未来销售预期出现复甦，经济成长的图像也显示出一些初步的改善迹象。如果继续放宽政策的条件持续存在，那麽大幅降息的条件可能就不存在了。 "

"最近联准会利率预期的鹰派重新定价，使得加拿大央行今天的决定变得更加複杂，一些FOMC成员现在对年底前的连续降息表示怀疑。加拿大央行声称自己独立于联准会，但与美国利率差距过大可能是不可取的，因為在可能出现动盪的美国大选期之前，加上其他一些原因，这会削弱加元。加币并不是加拿大央行最担心的问题，但加币持续贬值可能导致进口成本上升。 "

"总而言之，宏观因素和近期联准会的重新定价都指向 25个基点的降息。如果加拿大央行降息50个基点，其中一个原因可能是不让市场定价失望。在外汇方面，我们认為加币的风险平衡偏向上行。加币可以在利率下调时受到冲击，但加元行长麦克尔姆可能不想认可连续下调 50个基点的预期，而且加元曲缐也没有更多的下移空间。由于加币对川普相关风险的曝险较低，我们持续预计，进入美国大选后，加币相对于其他商品货币的表现将更加优异。 "