略显鹰派的联准会必须继续留任，货币政策才能充分发挥作用 - 蒙特利尔银行

美国 2 月份的CPI 通膨率一如预期，再"火热"起来。蒙特利尔银行的经济学家在通膨报告公布后分析了联准会的政策前景。

顽固的通膨数据无助于安抚 FOMC 的神经

本月整体通膨率上升了 0.4%，与我们的预测和共识一致，但与未经修正且已上升的 1 月份 0.3% 相比，仍然是不受欢迎的加速。全年通膨率上升至 3.2%。

剔除食品和能源的核心CPI 通膨率增幅略高于预期，上个月上升了0.4%，与去年同期相比上升了3.8%，而1 月份為3.9%，放缓幅度低于共识预期。更令人担忧的是，核心通膨率的三个月和六个月移动平均值加速上升，对于试图抑制通膨的联准会来说，其方向是错误的。

这份 2 月的初步通膨报告很难看，对安抚 FOMC 的神经毫无帮助。通膨仍然是他们尚未解决的头号问题。显然，限制性货币政策尚未完全奏效，联准会必须保持耐心并略显鹰派，才能让货币政策充分发挥作用。